中國消費者報報道(記者聶國春)繼余額寶收益率跌破2%，多家銀行下調大額存單利率后，銀行理財收益率今年年中的“翹尾行情”不再。銀行理財產品收益持續(xù)走低、大額存單等產品利率也持續(xù)下行，人們搶著買銀行理財產品的時代已經過去。
理財產品高收益不再
普益標準7月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，西南地區(qū)整體銀行理財收益率環(huán)比下滑至3.59%。其中，重慶、貴州、四川、云南四個地區(qū)銀行理財總體收益水平保持下降趨勢，分別降至3.64%、3.63%、3.58%和3.59%。
“在目前市場利率持續(xù)下行的情況下，‘安居存’三年4.125%的收益率值得你從速配置。”當問及最近理財市場的產品時，在某銀行工作的理財經理李先生急忙向記者推薦。
記者近期在北京各大銀行網點走訪時發(fā)現(xiàn)，目前收益率超過4%的理財產品已難覓蹤影。而在中國理財網上，也只有部分中小銀行推出高于4%的理財產品。不過，這些利率最高的理財產品，期限也是最長的，中短期理財產品的平均收益已處在4%或以下的水平。
之所以出現(xiàn)這樣的情況，與市場流動性水平相關。某股份行資管人士表示，首先，多次降息降準使得市場流動性充裕，銀行獲取資金成本降低。其次是貸款利率下行，包括理財在內的負債端成本也會相應下調。
伴隨著貸款利率下行，不僅理財產品的收益率隨之降低，銀行大額存單的利率也不斷下調。以3年期大額存單為例，銀行多在3年期定期存款基準利率(2.75%)基礎上上浮40%，為3.85%，有的銀行甚至最低低至3.57%。
結構性存款降溫
除了理財產品和大額存單，各大銀行主推的另一種產品就是結構性存款。今年以來，結構性存款規(guī)模和增速明顯反彈。央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，中資銀行結構性存款規(guī)模達12.14萬億元，再創(chuàng)歷史新高。從存款主體來看，個人結構性存款為4.71萬億元(占比39%)，企業(yè)結構性存款為7.43萬億元(占比61%)，后者貢獻了2萬億元的增量。
不過，北京銀保監(jiān)局通過大數(shù)據(jù)比對發(fā)現(xiàn)，一些企業(yè)在疫情期間一邊拿銀行的低息貸款，一邊又去買理財、結構性存款等進行套利，甚至違規(guī)進入股市、房地產等限制性領域。為此，6月12日該局下發(fā)《關于結構性存款業(yè)務風險提示的通知》(以下簡稱 《通知》)?！锻ㄖ贩Q，部分銀行結構性存款業(yè)務規(guī)模出現(xiàn)一定反彈，增量增速“雙高”;個別銀行在產品設計和宣傳銷售中仍存在一些不審慎行為，如產品嵌入的衍生品交易行權條件區(qū)間過于寬泛、產品信息披露和風險提示不到位等。這些行為加劇了存款市場的非理性競爭，并在一定程度上助長了個別企業(yè)利用疫情期間低息信貸資金購買結構性存款套利的動機?！锻ㄖ芬?，年內結構性存款業(yè)務增長過快的銀行，應切實采取有力措施，逐月壓降本行結構性存款規(guī)模，在2020年末，將總量控制在監(jiān)管政策要求的范圍之內。
隨著監(jiān)管層出拳整治，結構性存款市場開始降溫。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計，6月15日至6月21日，人民幣結構性存款發(fā)行量85只，較前一周減少了7只，平均期限為159天，平均預期最高收益率為3.93%，環(huán)比下降11個百分點，連續(xù)6周下跌，是今年以來首次降至4%以下。
資產配置價值凸顯
那么，在低利率環(huán)境下，投資者該如何選購理財產品呢?銀行又該如何滿足用戶的投資需求?
記者了解到，為了避免理財產品收益率大幅下跌，很多銀行及理財子公司已加碼布局“固收+”產品，在固收類理財產品中增加風險資產的配置比例，比如股票、股票型基金、打新、可轉債等。此外，理財子公司也開始提升權益類資產的配置比例，以提高產品收益率，吸引一部分中高風險偏好的投資者。
在格上財富高級宏觀分析師張婷看來，未來降息仍是大趨勢，下半年銀行理財收益率仍有一定下行空間。對于個人來說，可以配置一些中長期限理財鎖定收益。除了長短期錯配，如果個人風險承受能力較強，還可以考慮買入一些權益類基金來提高收益。
值得注意的是，截至6月底，有近400只銀行理財產品凈值跌破1元，低風險理財產品集中虧損使得越來越多的理財資金搬家。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，公募新發(fā)基金總規(guī)模突破萬億元大關，權益基金占比接近七成，大量理財資金正借道公募基金涌入A股市場。
對此，融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，投資者要想提升理財收益率，一是要提高自己的風險偏好，購買風險和收益都更高的理財產品;二是要犧牲流動性，購買長期封閉式理財產品;三是要做好資產配置，購買一部分權益類產品來增厚收益。但不管采取什么方式配置資產，都不宜超出自己的風險承受能力。
