中國(guó)消費(fèi)者報(bào)報(bào)道（記者聶國(guó)春）中國(guó)理財(cái)網(wǎng)8月26日發(fā)布第九批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單。中郵理財(cái)新增2只L份額產(chǎn)品，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品由此擴(kuò)容至37只。
招聯(lián)首席研究員董希淼表示，與儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)和基金類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品相比，理財(cái)類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品需要不斷上新，加快構(gòu)建具有不同形態(tài)、期限、風(fēng)險(xiǎn)特征的產(chǎn)品體系，為投資者帶來(lái)更豐富的選擇。
理財(cái)類養(yǎng)老金產(chǎn)品上新
本次新增的兩只產(chǎn)品均來(lái)自中郵理財(cái)，分別為中郵理財(cái)添頤•鴻錦最短持有18個(gè)月1號(hào)（安盈款）人民幣理財(cái)產(chǎn)品和中郵理財(cái)添頤•鴻錦最短持有2年1號(hào)（安盈款）人民幣理財(cái)產(chǎn)品。兩只產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為二級(jí)（中低），以債券等固定收益類資產(chǎn)為主要投資方向，同時(shí)配置少量權(quán)益類資產(chǎn)及衍生品資產(chǎn)。
中郵理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，結(jié)合當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)向好的環(huán)境，兩款產(chǎn)品均采用“固收+”策略。其中，不低于80%的資金配置于固定收益類資產(chǎn)，積累票息收益；不高于20%的部分投資于權(quán)益類資產(chǎn)，并通過(guò)增配優(yōu)先股和對(duì)沖工具以控制組合波動(dòng)，提高投資者持有體驗(yàn)。
據(jù)悉，新產(chǎn)品發(fā)售期為8月26日至9月4日，起購(gòu)金額為1元。兩只產(chǎn)品均設(shè)有L份額，支持通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶購(gòu)買。相比非個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，綜合費(fèi)率降低0.45%，且不收取超額業(yè)績(jī)報(bào)酬，投資者可享受費(fèi)率和稅收方面的雙重優(yōu)惠。
記者注意到，此次上新后，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)達(dá)到37只。其中，工銀理財(cái)11只、中銀理財(cái)9只，農(nóng)銀理財(cái)7只，中郵理財(cái)6只，建信理財(cái)和貝萊德建信理財(cái)各2只。
北京社科院副研究員王鵬表示，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)上新，有利于進(jìn)一步豐富產(chǎn)品供給，推動(dòng)市場(chǎng)擴(kuò)容，提升市場(chǎng)活力，為投資者提供更多的選擇和機(jī)會(huì)。
平均年化收益率超3.4%
自2023年2月首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品推出以來(lái)，銀行理財(cái)?shù)怯浲泄苤行囊阎С?家理財(cái)公司成功發(fā)行37只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，目前市場(chǎng)上共有21家商業(yè)銀行參與代銷。與儲(chǔ)蓄類和基金類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品相比，理財(cái)類個(gè)人養(yǎng)老金具有“低波穩(wěn)健”的特征，為中老年投資者所青睞。
銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕诎l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2025年上）》數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品份額余額超151.6億元，較年初增長(zhǎng)64.7%；開立個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)信息平臺(tái)賬戶的投資者超143.9萬(wàn)人，較年初增長(zhǎng)46.2%；投資者還積極購(gòu)買個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品普通份額，累計(jì)購(gòu)買余額達(dá)1103.6億元。收益方面，截至2025年6月末，該類產(chǎn)品為個(gè)人養(yǎng)老金份額的投資者實(shí)現(xiàn)收益超3.9億元（含浮盈），平均年化收益率超3.4%。
Wind數(shù)據(jù)則顯示，截至8月25日，2025年以前設(shè)立的30只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，成立以來(lái)平均單位凈值增長(zhǎng)率為7.51%，平均年化單位凈值增長(zhǎng)率為3.65%，且全部取得正收益。
在王鵬看來(lái)，今年以來(lái)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)熱情較高，除了國(guó)家政策鼓勵(lì)、人口老齡化加劇，更在于老百姓的投資需求增加。“在利率下行等環(huán)境下，投資者傾向于尋求長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資渠道。個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品因其長(zhǎng)期投資屬性和相對(duì)穩(wěn)健的收益表現(xiàn)，滿足了投資者的這一需求?！蓖貔i說(shuō)。
值得注意的是，在37只理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類達(dá)31只，占比超八成，混合類產(chǎn)品僅6只。王鵬認(rèn)為，目前市場(chǎng)上的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品供給仍然比較單一，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，推出更多“固收+”和混合類產(chǎn)品。
產(chǎn)品仍需穩(wěn)步擴(kuò)容
個(gè)人養(yǎng)老金制度是政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的制度，是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的第三支柱。目前，個(gè)人養(yǎng)老金共有理財(cái)、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、基金等多種類型產(chǎn)品可供選擇，適配不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。
《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者8月30日在國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)查詢發(fā)現(xiàn)，目前在售的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品中，儲(chǔ)蓄類有466只，基金類有303只，保險(xiǎn)有145只，而理財(cái)產(chǎn)品只有37只。與其他類產(chǎn)品相比，理財(cái)產(chǎn)品的在售數(shù)量存在較大差距。
“個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品需穩(wěn)步擴(kuò)容，與養(yǎng)老基金產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品等共同形成豐富的養(yǎng)老金融產(chǎn)品矩陣，以適配不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。”董希淼說(shuō)，應(yīng)進(jìn)一步支持理財(cái)公司創(chuàng)新適配養(yǎng)老理財(cái)投資的新產(chǎn)品和專屬產(chǎn)品，加快構(gòu)建起具有不同形態(tài)、期限、風(fēng)險(xiǎn)特征的產(chǎn)品體系，讓投資者有更豐富的選擇。
在發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品方面，王鵬建議相關(guān)主體可從三方面發(fā)力。一是優(yōu)化投資策略，適度提高權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例，引入結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品等，提高產(chǎn)品的吸引力；二是合理設(shè)置最短持有期限，引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資，提高投資組合的穩(wěn)定性；三是通過(guò)多元化投資策略分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
董希淼也認(rèn)為，未來(lái)我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)將加快增長(zhǎng)，理財(cái)公司一方面需要豐富金融產(chǎn)品供給和創(chuàng)新，讓優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品吸引投資者投資；另一方面也需要通過(guò)政策引導(dǎo)，完善金融服務(wù)，引導(dǎo)客戶根據(jù)自身情況理性投資。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)以通俗易懂的方式普及養(yǎng)老理財(cái)知識(shí)，幫助居民理解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征、鎖定期限和稅收政策。
專家建議，針對(duì)四類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，年輕投資者可側(cè)重權(quán)益占比高的產(chǎn)品，中年群體可選購(gòu)“固收+”產(chǎn)品，臨近退休者則可優(yōu)先選低風(fēng)險(xiǎn)固收類產(chǎn)品。
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